當我們讀到斯蒂芬·威特的《黃仁勳：英偉達之芯》時，英偉達的市值是3.3萬億美元，實際上，之前英偉達已經創出超過3.5萬億美元的市值，超越蘋果和微軟。究竟是什麽的宏大力量使得英偉達登上全球最高市值之巅峰？這本黃仁勳的傳記給出了答案。正如爲這本書做序的美國國家工程院外籍院士、香港科技大學校董會主席沈向洋所說的，人們往往在塵埃落定之後，來勾勒一個偉大的故事，但黃仁勳傳記的不同在于，他的偉大的創業故事還在繼續。

　　對于像黃仁勳這樣獲得巨大的成功的案例，我們可能很容易將其歸咎于運氣。但作者指✅出，事實並非如此，黃仁勳的成功是其勇氣與世界級工程專業知識的完美結合。實際上，黃仁勳並非總是贏家，而一旦贏了就是大手筆：他對早期人工智能的全面投入是矽谷曆史上最精彩的投資之一。

　　然而，在人工智能到來之前，黃仁勳經曆了無數次的失敗。他的第一款産品失敗，第二款也失敗了，第三款差點也失敗了。無論是在調制解調器市場，還是在內存控制器芯片市場，他皆未能取得成功。對于人工智能的橫空出世，就連黃仁勳都毫無預料，而在此之前，他針對科學計算市場的策略看起來也是失敗之舉。時至今日，除了利潤豐厚的人工智能産品線種其他探索性産品，其中許多看起來都不太可能成✅功。

　　黃仁勳擔任英偉達CEO已達32年，是標准普爾500指數所有科技公司中任期最長的CEO。他是一位頗有遠見的發明家，對電子電路的內部機理了如指掌。他能從第一性原理推導出今天的微芯片有何功能，並滿懷信念地賭它們明天將有更大的作爲。如果說他的生活有一個貫穿始終的主題，那便是“放大”：他一次又一次地執行著勤奮、勇氣和掌握基本原則的簡單准則，成效越來越大。

　　20世紀70年代末，爲了更好地渲染《雷神之錘》系列遊戲的畫面，英偉達對其處理器的電路架構做了微妙的調整，使其能夠同時處理多個問題。這就是所謂的“並行計算”。這是一個成功率爲零的領域，但黃仁勳卻與華爾街背道而馳，十多年來堅持追求自己與衆不同的構想。在此期間，英偉達的股價大幅下跌，他又不得不抵禦惡意收購者的攻擊以保住自己的職位。

　　黃仁勳深知創業之艱難，硬件類初創公司更少，而面向消費者的硬件初創公司更是難上加難，多數公司連原型階段都達不到，更別說其他了。對黃仁勳而言，做出決策需要冷靜分析，容不得憧憬等無用的情感因素的幹擾。對他而言，商業不過是另一個工程問題。工程師們試圖將複雜問題簡化爲基本原則，進而利用這些原則産生強大的效果。黃仁勳的首要任務是掌握這些原則。他需要深入研究市場、供應鏈、競爭態勢、技術及産品匹配度。此外，他不得不與客戶、遊戲開發商及計算機圖形專家進行探討性的電話溝通，研讀枯燥的行業報告，翻閱柱狀線、銷售數據及客戶調查，以探尋行業上升的趨勢。

　　許多技術專家對人工智能的未來憂心忡忡，認爲人工智能的能力已經對人類物種的生存構成了直接威脅。黃仁勳對這種悲觀論調嗤之以鼻。在他看來，人工智能純粹是推動進步的力量，它正引領一場新的工業革命。他最初並未打算成爲人工智能領域的先驅，即便是他將重心轉向並行計算時，也未曾有過這樣的念頭。然而，當機遇來臨時，他卻下定決心要盡可能遠、盡可能快地推動機器智能發展計劃。

　　黃仁勳並非天生的企業家，也從未接受過系統的商業教育，但他通過閱讀每一本商業書籍來提升自我。他最推崇的商業書籍是哈佛商學院教授克萊頓·克裏斯坦森的《創新者的窘境》。克裏斯坦森在書中提出了“顛覆式創新”這一概念，用于解釋現有企業如何被初創競爭對手打敗。在他的理論中，小企業可以通過服務被市場領導者忽略的小衆、邊緣客戶，來和大企業競爭。

　　克裏斯坦森認爲，相較于較低盈利能力，提升盈利能力其實更爲容易。盈利能力的降低，往往意味著企業自願縮減利潤，甚至故意生産低質産品，但這通常會引起投資者的不滿，並讓高管們覺得事業停滯不前。正因爲如此，克裏斯坦森提出了一個頗具且出人意料的觀點：“在某些情況下，不聽從客戶的意見是正確的，投資低性能産品以獲取較低的利潤也是合理的，甚至追求小市場而非大市場也是明智之舉。”

　　克裏斯坦森首次深入闡釋了爲何像太陽微系統公司和矽圖公司不願投資于PC端視頻遊戲硬件的原因。PC端遊戲將原本用于繪制模型飛機與恐龍線框骨架的硬件重新應用于3D遊戲，以創造出可供玩家操控的動畫角色。太陽微系統等公司將PC端遊戲市場拱手讓給英偉達的工作站公司，卻犯下了一個致命的錯誤，與幾十年前通用汽車忽視本田的失誤如出一轍。英偉達向本田學習，向青少年消費者銷售低利潤産品。黃仁勳那時就看到，如果這一類比成立，未來英偉達有可能會超越太陽微系統公司和矽圖公司的商業工作站。

　　克裏斯坦森觀察到，顛覆性技術往往源自業余愛好者的社群。這些技術利用“盜版資源”得以開發，其中“現成組件”被重新賦予新的用途。起初它們可能表現不穩定，但在那些被主流玩家所忽視的性能方面，能迅速取得進展。克裏斯坦森曾預言過這樣的困境：“老牌公司的經理們發現，服務于新興市場之所以困難重重，其中的原因在于他們的投資者和客戶都在告誡他們不要這樣做。”這正是《創新者窘境》一書常被忽略的深層含義。這本書並非講述成功之道，而是探討如何避免失敗，爲深陷停滯的大公司高管們提供破局手冊。

　　克裏斯坦森爲英偉達指明了方向，那就是銷售英特爾想不到要去生産的小衆産品，給英特爾永遠不願服務的客戶。黃仁勳曾在他召集的高管團隊會議上，談論顛覆英特爾的可能性。當時英特爾可是全球最具價值的公司之一。但是，英偉達始終都在英特爾的勢力範圍內，通過持續的策略性撤退以求生存。直到今天，英偉達都不與英特爾展開正面競爭。黃仁勳在2023年描述雙方這種貓抓老鼠的關系時說：“每當他們逼近我們時，我就會迅速撤退。”

　　有意思的是，黃仁勳只對規模感興趣。他並不把人工智能視爲新興的超級智能機器，也否定將其與生物學直接類比的觀點。在他看來，人工智能僅僅是運行在他公司銷售硬件上的軟件而已。或許從黃仁勳的角度來看，神經網絡並非實質性的成就。真正的成就，是他成功地將龐大的算力打包進了數據中心。

　　在2018年的GPU大會上，黃仁勳指出，在短短5年內，英偉達的GPU處理速度提升了25倍，這一成績遠超摩爾定律的預測。他展示了一張圖，這張圖顯示在2012年的顯卡上需要一周的時間才能訓練出AlexNet，而在他推出的新款計算機DGX-2上僅需18分鍾就能完成訓練。這就意味著，GPU的速度簡直前所未有，比以往任何技術都要快上數百倍。GPU在半分鍾內就能完成英特爾機器需要10個小時才能完成的任務，而同樣的任務，生物學上則需要耗費10萬年的時間。也就是說，GPU能在不到一周的時間內完成一億億個不同的數學步驟。這相當于人類原本需要90億年才能完成的計算量。

　　由此，英偉達憑借其在市場上的地位得以收取高價，其芯片的毛利率甚至能夠超過90%。這個毛利率就像血腥味吸引鲨魚那樣引來了競爭。爲了降低對英偉達的依賴，谷歌和特斯拉都研發了訓練硬件。同時，許多初創企業也瞄准了這一市場。因此，業界時有質疑，英偉達的市場地位究竟能否長久維持。

　　實際上，英偉達之所以成功，並非它的電路更出衆，而是因爲它的軟件更優秀。現如今，性能的提升中僅有一小部分來源于經典策略——在芯片中塞入更多的晶體管，畢竟摩爾定律已不再適用。其余的性能提高則歸功于英偉達的科學家們，他們通過精妙的數字計算加速了矩陣乘法。英偉達的工程師們爲GPU賦予了新的指令，這些指令猶如解開的魔方訣竅。他們采用簡單卻高效的數據類型取代了處理器的原生語言，這好比是從書法轉變爲速記。從2012到2022年，英偉達在單芯片推理性能上實現了驚人的千倍加速，這一成就遠超摩爾定律以往的任何突破。其中，僅有2.5倍的加速來源于晶體管的增加，而高達400倍的加速則歸功于偉大的數學工具集。超威半導體（AMD）也能制造出與英偉達相媲美的芯片，但他們就是無法讓計算速度達到這麽快。

　　在這個強大的引擎基礎上，英偉達還爲專業程序員打造了一系列特定領域的工具，例如針對汽車研究的“Drive”、助力藥物發現的“BioNeMo”、應用于醫學成像的“Cla✅ra”，保障網絡安全的“Morhlights”。在21世紀第二個10年，英偉達已推出近300種此類工具包，覆蓋遊戲、動畫、行星科學、氣候學、數學、物理學、金融、生物化學以及量子計算等多個領域的産品組合。這些軟件包是免費供所有人使用的，無需支付任何許可費。當然，黃仁勳並非純粹的利他主義者。他的長遠策略是通過這些免費軟件，將研究人員牢牢綁定在英偉達的硬件升級周期中。

　　因此，英偉達的軟件工程主管德懷特·迪克斯會說，我們其實是一家軟件公司，這才是人們不理解的地方。英偉達的軟件産品並不總是外觀精美或易于上手，有些工具包的界面甚至已經過時了10年。但迪克斯對此毫不在意，他只關心如何保持行業領先地位。

　　英偉達在初創時期每個月都推出新款顯卡，其速度達到其他制造商的兩倍，華爾街對此表現出極大的青睐。1999年初，創立不到6年的英偉達以6億美元的估值成功上市，每股價格12美元，股票代碼爲NADA ，股價隨即翻倍，至年底時，已飙升60美元。根據公司文件，黃仁勳和其他兩位聯合創始人各自持有股票均超過300萬股。盡管黃仁勳當時已成爲千萬富翁，但他的新財富並未讓他偏離初衷。他仍致力于擊敗並吞並競爭對手，直至市場上僅剩下自己的公司。

　　之後，英偉達的GeForce系列奠定了其市場領導的地位，同時公司還推出Quadro系列，這是專爲高級計算機建模和數字動畫打造的專業GPU系列。如預期般，英偉達開始挑戰矽圖公司的地位。2000年初，英偉達宣布與微軟達成一項協議，爲微軟尚未命名的家用遊戲機開發芯片，這使得英偉達的股價飙升至每股超過100美元。到了2001年，英偉達每年銷售的GPU價值已達10億美元，唯一能與英偉達的創新速度✅相匹敵的公司是位于多倫多郊區的ATI。

　　然而，從2001年夏季至2002年秋季，英偉達的股價暴跌超過90%。問題的源頭可以追溯至2002年1月，當時美國證交會對英偉達的財務操作展開調查，英偉達被迫重新申報過去3年的收益。而重新申報的收益顯示，英偉達的盈利狀況比之前報告的還要好。

　　英偉達的三個聯合創始人之一柯蒂斯·普裏姆因爲與公司另一位高管發生沖突，選擇了隱退，于是開始抛售手中的英偉達股票。從2004年到2006年，通過大宗交易悉數抛售了他所持有的英偉達股票。如果他當初選擇持股，他如今的身價恐怕早已逾千億美元，跻身全球最富有的人群之一。

　　就在英偉達至暗時刻，是遊戲玩家們拯救了英偉達。即便其股價一度低迷，公司仍在生産一些有史以來最爲複雜的矽芯片。這些芯片伴隨著家庭寬帶網絡的普及以及多媒體家用電腦的成熟，共同開啓了一個被評測者們後來贊譽爲PC端遊戲的黃金時代。

　　隨著遊戲産業的蓬勃發展，英偉達的股價也逐漸回升。值得一提的是，即使在股價遭遇重創的時期，英偉達也從未停止其前進的✅步伐。截至2004年初，公司員工已突破千人，並創下收益的新高。這自然引起華爾街分析師們的廣泛關注，他們開始長期探究英偉達的真實價值。在英偉達的世界裏，真正被看重的並非利潤或收入。重要的是黃仁勳和他那些大膽的高風險決策，你要麽信任他，要麽不信任。若不信任✅他，那將可能面臨嚴峻的挑戰，因爲黃仁勳總會做出有史以來最大膽的押注。

　　2006年底，市場又傳聞稱英偉達的産品存在問題，遊戲玩家抱怨筆記本電腦中的GPU在使用數周後會停止工作。當問題被確認時，遊戲論壇上充斥了各種陰謀論，發帖者指責英偉達錯誤地將芯片連接大電路板下焊接的凸點上。“凸點門”事件爆發，遊戲玩家開始轉向競爭對手，英偉達股價再次暴跌，6年內第二次損失了近90%的市值。對英偉達充滿敵意的人這樣寫道：“英偉達正在崩潰，我們早就告訴過你。”英偉達董事會成員查看股票圖表示，甚至將其比作心髒病發作時的心電圖。

　　之後✅幾年，英偉達股價表現低迷。在2009、2010財年甚至出現虧損，股價跌到個位數。在《快公司》的“2010年全球最具創新力公司”的榜單上，英偉達榜上無名；《商業周刊》的榜單上也沒有它的身影。

　　經過了長時間的萎靡不振，英偉達的股價在2013年上漲了30%，2014年上漲了27%，到了2015年更是上漲了66%。這一切終于足以讓英偉達永久地超越其在2001年首次被納入標准普爾500指數時達到的頂峰。因爲它被納入的時機非常關鍵，那些管理美國退休金儲蓄的指數基金被要求在接下來的交易日購入英偉達的股票。過去14年來投資者對這只表現不佳的股票不離不棄，卻遲遲未得到任何回報，現在終于得到很好的回報了。

　　從表面上看，英偉達仍然是一家遊戲公司，其大部分收入來源于零售的GeForce銷售。但華爾街展望未來，開始將英偉達視爲一家尖端的人工智能公司。

　　當Open AI組建團隊之際，黃仁勳爲他們量身打造一台AI加速計算機。這就是DGX-1，一款專爲矩陣乘法設計的AI加速計算機。這個由8塊芯片組成的壯觀陣列構成了DGX-1的核心架構，是英偉達迄今爲止制造的最強大的計算機，被稱爲“便攜式數據中心”。它的唯一使命就是訓練日益強大的人工智能，與圖靈的巨型機和喬布斯與沃茲尼亞克合作的Apple Ⅱ一起，跻身曆史上最重要的計算機之列。

　　曆經60余年的深入研究和數百億美元的資金投入，計算機現在已經能夠區分刮刀和小斧。這標志著一個由機器引領的新時代已經到來。2016年，英偉達的股價飙升224%, 這讓黃仁勳重獲榮光，再度跻身億萬富翁行列。不過，在當年的標普500指數中，表現最搶眼的並非英偉達，而是其長期競爭對手AMD, 其股價漲幅高達309%。黃仁勳不甘心位居次席，他重燃鬥志，終于在次年迎來了輝煌的勝利。公司收入翻番，利潤增至3倍，新産品推出速度之快，令人目不暇接。可以說，很少有公司能像英偉達在2017年那樣取得巨大的成功。

　　到2017年底，英偉達的利潤已增長至年初的3倍，高達30億美元。各條産品線的增長均呈現迅猛態勢。這家曾被人忽視的顯卡公司，如今已成爲華爾街的重要角色，市值更是達到了1,000億美元。對于少數了解英偉達的人來說，他們或許能將其與視頻遊戲緊密聯系在一起。但只有最爲敏銳的投資者才察覺到，英偉達已不再專注于消費級圖形處理領域。它已然轉身爲一家AI公司，更是AI 行業中翹楚的翹楚。

　　AI 技術已悄然滲透至我們生活的方方面面，無論是人臉識別、産品推薦、社交媒體信息流的組織，還是手機質量的提升。這些幾乎全都依賴于英偉達的計算堆棧。那些有膽量與黃仁勳一起穿過黑暗時期的投資者，如今已獲得了應有的回報。2013年在波士頓對黃仁勳進行交叉咨詢的富達基金經理，如今也倍感歡欣鼓舞，他們重倉的英偉達股票持續增長迅速，成爲無可爭議的最佳投資選擇。當然，黃仁勳和英偉達的故事依然在延續，因爲從那以後，英偉達就不斷登頂，進入英偉達時刻，直到登上全球最高市值之巅峰……返回搜狐，查看更多